2026年8月25日到27日，綠聯(lián)、致歐、跨境通、三態(tài)、賽維時(shí)代陸續(xù)把上半年賬本攤開(kāi)。同一套關(guān)稅、同一波匯率、同一批平臺(tái)，結(jié)果卻像不在一個(gè)行業(yè)里——有人凈利潤(rùn)翻30倍但主業(yè)沒(méi)變好，有人營(yíng)收漲了利潤(rùn)卻被咬掉六成，有人亞馬遜渠道同比飆71%。

2026年跨境的分水嶺，不在“賣(mài)什么”，而在“錢(qián)從哪條渠進(jìn)來(lái)”。

綠聯(lián)：58億營(yíng)收背后，亞馬遜一條渠干了22.8億

綠聯(lián)上半年總營(yíng)收58.2億元，同比漲超50%，凈利潤(rùn)4.3億元。四條線全線兩位數(shù)增長(zhǎng)：充電創(chuàng)意26.67億（+50.02%）、智能辦公15億（+45.35%）、智能影音8.77億（+39.20%），跑得最猛的是智能存儲(chǔ)7.7億、+85.53%，被內(nèi)部定為第二增長(zhǎng)曲線。

渠道端最硬的信號(hào)：亞馬遜上半年做22.8億元，同比+71%，占境外收入39.87億的一大半；剩下一半散在速賣(mài)通、Shopee、Lazada、TikTok和歐美加獨(dú)立站。線下還鋪進(jìn)了沃爾瑪、Costco、百思買(mǎi)、Media Markt、Bic Camera。線上跑量、線下壓艙，平臺(tái)哪天抽傭漲點(diǎn)、封個(gè)類(lèi)目，現(xiàn)金流不會(huì)一夜斷。

致歐：VC業(yè)務(wù)翻4倍到18.66億，70多個(gè)AI助手替掉文案崗

做家具大件的致歐，上半年?duì)I收48.26億（+19%）、凈利潤(rùn)2.46億（+29%），增收又增利在家居類(lèi)算稀缺。關(guān)鍵動(dòng)作是把亞馬遜VC（供貨模式）做大——VC渠道18.66億元，同比+406.31%，翻了4倍多。大件家居自己發(fā)FBA，廣告?zhèn)}儲(chǔ)尾程層層扒皮，轉(zhuǎn)給平臺(tái)供貨等于交出自家定價(jià)權(quán)、換回穩(wěn)定采購(gòu)單和更低履約負(fù)擔(dān)。

它沒(méi)把命押給亞馬遜：非亞馬遜渠道占30.92%（+21.83%），OTTO、獨(dú)立站、線下同投，拉美漲99.44%到1.78億。更狠的是成本端——上半年自研70多個(gè)AI助手，文案幾乎全替代，生成超100萬(wàn)張合規(guī)商用圖，客服40%自動(dòng)回復(fù)，技術(shù)環(huán)節(jié)60%編碼交給機(jī)器，采購(gòu)端千家供應(yīng)商機(jī)器尋源。同行在糾結(jié)買(mǎi)不買(mǎi)工具，它把整條人工鏈路換了。

跨境通：利潤(rùn)暴漲3240%，但九成收入來(lái)自進(jìn)口

跨境通凈利潤(rùn)1.85億，同比+3240%這個(gè)數(shù)字很炸，拆開(kāi)就冷靜：總營(yíng)收25.64億略下滑，90.77%來(lái)自進(jìn)口業(yè)務(wù)（優(yōu)壹電商）23.28億，出口業(yè)務(wù)（泳裝、大碼女裝、裙裝）只有2.37億占9.22%。自營(yíng)站上半年僅179萬(wàn)，同比掉79.52%，原因就一句“推廣投入減少”；第三方平臺(tái)出口2.35億（+29.40%）。

獨(dú)立站不是不能做，是不投流就沒(méi)有自然增長(zhǎng)。老牌大賣(mài)把獨(dú)立站當(dāng)“去平臺(tái)化出口”，最后往往只是換地方交流量稅。

三態(tài)：100萬(wàn)SKU、7.8億營(yíng)收，利潤(rùn)只剩887萬(wàn)

三態(tài)在售SKU超100萬(wàn)個(gè)，鋪在亞馬遜、eBay、速賣(mài)通、Shopee等20多個(gè)平臺(tái)、200多國(guó)。上半年?duì)I收7.8億，凈利潤(rùn)887.2萬(wàn)元，同比滑超60%。零售部分5.71億里亞馬遜占38.33%（2.19億），Shopee、速賣(mài)通、美客多、eBay各占9%-12%，其余散在Ozon、Lazada、Temu、TikTok。

100萬(wàn)SKU意味著100萬(wàn)條鏈接要備貨、維護(hù)、處理退貨糾紛。攤子鋪得越開(kāi)，管理成本越堆越高，凈利率掉到1個(gè)點(diǎn)出頭。鋪貨能活著，但鋪貨不賺錢(qián)，三年沒(méi)動(dòng)的死庫(kù)存才是真虧損源。

賽維時(shí)代：亞馬遜51億撐盤(pán)，Temu縮水到5000萬(wàn)

賽維上半年?duì)I收超62億（+16%），凈利潤(rùn)1.66億微降2%。服飾配飾50.32億（+28.05%）占主營(yíng)81.42%，男裝、家居服、內(nèi)衣、女裝、運(yùn)動(dòng)、童裝各守人群。渠道上亞馬遜51.1億，占主營(yíng)82.71%；區(qū)域北美91.71%、歐洲7.26%。TikTok還在過(guò)億量級(jí)，而Temu大幅縮水到僅5000萬(wàn)元。

全托管定價(jià)權(quán)捏在平臺(tái)手心里，報(bào)價(jià)一輪輪往下壓，走量不走利。賽維真正扛盤(pán)的還是亞馬遜五十多億+品牌矩陣，Temu從頭到尾只是補(bǔ)充。把補(bǔ)充當(dāng)主力，是這兩年最貴誤判之一。

寫(xiě)在最后：分水嶺不在品類(lèi)，在渠道結(jié)構(gòu)與成本刀法

把五份報(bào)表并排看，2026上半年的結(jié)論很直：

• 綠聯(lián)、致歐賺錢(qián)，靠的是“亞馬遜+多平臺(tái)+線下”不把雞蛋放一個(gè)筐，且在成本端用AI、用VC、用新品曲線動(dòng)了真刀；

• 賽維服飾大盤(pán)穩(wěn)但利潤(rùn)微降，渠道集中度極高，Temu退潮沒(méi)傷筋動(dòng)骨，但也提醒“補(bǔ)充渠道”別錯(cuò)配成戰(zhàn)略；

• 跨境通利潤(rùn)倍數(shù)好看，主業(yè)結(jié)構(gòu)其實(shí)是進(jìn)口撐盤(pán)；

• 三態(tài)百萬(wàn)SKU的鋪貨舊夢(mèng)，撞上匯率、稅改、管理成本，凈利潤(rùn)被打回887萬(wàn)。

關(guān)稅、匯率、存儲(chǔ)芯片漲價(jià)誰(shuí)都躲不開(kāi)。能自己決定的，是渠道別單一、SKU該砍就砍、機(jī)器能干的活早點(diǎn)交出去。亞馬遜仍是最賺錢(qián)的盤(pán)，但“只靠亞馬遜”已經(jīng)不夠；線下、VC、AI替代、品牌矩陣，是把這臺(tái)盤(pán)從“流量賭局”變成“結(jié)構(gòu)生意”的四根柱子。

下半年旺季的賬還沒(méi)算，真正的差距不在Q2，在誰(shuí)提前一年把結(jié)構(gòu)改對(duì)了。