2026年8月25日到27日，綠聯、致歐、跨境通、三態、賽維時代陸續把上半年賬本攤開。同一套關稅、同一波匯率、同一批平臺，結果卻像不在一個行業里——有人凈利潤翻30倍但主業沒變好，有人營收漲了利潤卻被咬掉六成，有人亞馬遜渠道同比飆71%。

2026年跨境的分水嶺，不在“賣什么”，而在“錢從哪條渠進來”。

綠聯：58億營收背后，亞馬遜一條渠干了22.8億

綠聯上半年總營收58.2億元，同比漲超50%，凈利潤4.3億元。四條線全線兩位數增長：充電創意26.67億（+50.02%）、智能辦公15億（+45.35%）、智能影音8.77億（+39.20%），跑得最猛的是智能存儲7.7億、+85.53%，被內部定為第二增長曲線。

渠道端最硬的信號：亞馬遜上半年做22.8億元，同比+71%，占境外收入39.87億的一大半；剩下一半散在速賣通、Shopee、Lazada、TikTok和歐美加獨立站。線下還鋪進了沃爾瑪、Costco、百思買、Media Markt、Bic Camera。線上跑量、線下壓艙，平臺哪天抽傭漲點、封個類目，現金流不會一夜斷。

致歐：VC業務翻4倍到18.66億，70多個AI助手替掉文案崗

做家具大件的致歐，上半年營收48.26億（+19%）、凈利潤2.46億（+29%），增收又增利在家居類算稀缺。關鍵動作是把亞馬遜VC（供貨模式）做大——VC渠道18.66億元，同比+406.31%，翻了4倍多。大件家居自己發FBA，廣告倉儲尾程層層扒皮，轉給平臺供貨等于交出自家定價權、換回穩定采購單和更低履約負擔。

它沒把命押給亞馬遜：非亞馬遜渠道占30.92%（+21.83%），OTTO、獨立站、線下同投，拉美漲99.44%到1.78億。更狠的是成本端——上半年自研70多個AI助手，文案幾乎全替代，生成超100萬張合規商用圖，客服40%自動回復，技術環節60%編碼交給機器，采購端千家供應商機器尋源。同行在糾結買不買工具，它把整條人工鏈路換了。

跨境通：利潤暴漲3240%，但九成收入來自進口

跨境通凈利潤1.85億，同比+3240%這個數字很炸，拆開就冷靜：總營收25.64億略下滑，90.77%來自進口業務（優壹電商）23.28億，出口業務（泳裝、大碼女裝、裙裝）只有2.37億占9.22%。自營站上半年僅179萬，同比掉79.52%，原因就一句“推廣投入減少”；第三方平臺出口2.35億（+29.40%）。

獨立站不是不能做，是不投流就沒有自然增長。老牌大賣把獨立站當“去平臺化出口”，最后往往只是換地方交流量稅。

三態：100萬SKU、7.8億營收，利潤只剩887萬

三態在售SKU超100萬個，鋪在亞馬遜、eBay、速賣通、Shopee等20多個平臺、200多國。上半年營收7.8億，凈利潤887.2萬元，同比滑超60%。零售部分5.71億里亞馬遜占38.33%（2.19億），Shopee、速賣通、美客多、eBay各占9%-12%，其余散在Ozon、Lazada、Temu、TikTok。

100萬SKU意味著100萬條鏈接要備貨、維護、處理退貨糾紛。攤子鋪得越開，管理成本越堆越高，凈利率掉到1個點出頭。鋪貨能活著，但鋪貨不賺錢，三年沒動的死庫存才是真虧損源。

賽維時代：亞馬遜51億撐盤，Temu縮水到5000萬

賽維上半年營收超62億（+16%），凈利潤1.66億微降2%。服飾配飾50.32億（+28.05%）占主營81.42%，男裝、家居服、內衣、女裝、運動、童裝各守人群。渠道上亞馬遜51.1億，占主營82.71%；區域北美91.71%、歐洲7.26%。TikTok還在過億量級，而Temu大幅縮水到僅5000萬元。

全托管定價權捏在平臺手心里，報價一輪輪往下壓，走量不走利。賽維真正扛盤的還是亞馬遜五十多億+品牌矩陣，Temu從頭到尾只是補充。把補充當主力，是這兩年最貴誤判之一。

寫在最后：分水嶺不在品類，在渠道結構與成本刀法

把五份報表并排看，2026上半年的結論很直：

• 綠聯、致歐賺錢，靠的是“亞馬遜+多平臺+線下”不把雞蛋放一個筐，且在成本端用AI、用VC、用新品曲線動了真刀；

• 賽維服飾大盤穩但利潤微降，渠道集中度極高，Temu退潮沒傷筋動骨，但也提醒“補充渠道”別錯配成戰略；

• 跨境通利潤倍數好看，主業結構其實是進口撐盤；

• 三態百萬SKU的鋪貨舊夢，撞上匯率、稅改、管理成本，凈利潤被打回887萬。

關稅、匯率、存儲芯片漲價誰都躲不開。能自己決定的，是渠道別單一、SKU該砍就砍、機器能干的活早點交出去。亞馬遜仍是最賺錢的盤，但“只靠亞馬遜”已經不夠；線下、VC、AI替代、品牌矩陣，是把這臺盤從“流量賭局”變成“結構生意”的四根柱子。

下半年旺季的賬還沒算，真正的差距不在Q2，在誰提前一年把結構改對了。